Thị trường ngô thiếu động lực phục hồi: Sức ép từ lượng hàng tồn kho toàn cầu

Ghi nhận tại Sàn Giao dịch Chicago (CBOT) và dữ liệu từ Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), giá ngô kỳ hạn tháng gần nhất đã ghi nhận đà giảm sâu, khép lại tuần giao dịch với mức giảm khoảng 6,5%. Kết quả này kéo chỉ số MXV-Index Nông sản lùi về mức 1.406 điểm – ngưỡng thấp nhất trong vòng ba tháng qua. Giá ngô giảm không chỉ do áp lực từ nguồn cung lớn mà còn bởi dòng tiền đầu tư đang có xu hướng dịch chuyển sang các mặt hàng nông sản có mức biến động và tiềm năng sinh lời cao hơn, như cà phê và đậu tương.

Giá ngô kỳ hạn trên Sàn Giao dịch Chicago (CBOT) liên tục dò đáy trong tuần qua trước áp lực từ nguồn cung toàn cầu dồi dào.

Triển vọng sản lượng dồi dào tại Mỹ

Yếu tố gây sức ép lớn nhất lên thị trường ngô trong giai đoạn hiện tại chính là những thông tin tích cực về mùa vụ tại Mỹ – quốc gia xuất khẩu ngô lớn nhất thế giới. Theo các báo cáo mới nhất, hoạt động gieo trồng tại khu vực Vành đai Ngô (Corn Belt) đã hoàn thành hơn 93% diện tích kế hoạch. Đặc biệt, các đánh giá chất lượng cây trồng từ Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) cho thấy khoảng 67% diện tích ngô đang ở trạng thái từ tốt đến tuyệt vời.

Bên cạnh đó, các mô hình dự báo khí tượng cho thấy điều kiện thời tiết trong tháng 6 tại Mỹ nhìn chung thuận lợi, hỗ trợ đắc lực cho sự phát triển của cây ngô trong giai đoạn đầu vụ. Sự xác nhận về một vụ mùa năng suất cao đã thúc đẩy làn sóng thanh lý vị thế từ các quỹ đầu cơ, khiến giá ngô liên tục chịu áp lực bán tháo. Ngoài ra, việc đồng USD mạnh cũng khiến nông sản Mỹ có giá cao hơn đối với các đối tác nhập khẩu, gián tiếp làm giảm nhu cầu mua vào.

Cạnh tranh gay gắt từ Nam Mỹ và bài toán xuất khẩu

Không chỉ chịu áp lực từ Mỹ, thị trường ngô thế giới còn đang đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt từ khu vực Nam Mỹ. Tại Brazil, quốc gia này đang bước vào giai đoạn thu hoạch vụ ngô Safrinha với kỳ vọng về sản lượng thuộc nhóm lớn nhất trong lịch sử. Sự gia tăng lượng thu hoạch tại Brazil không chỉ củng cố vị thế dẫn đầu trong chuỗi cung ứng toàn cầu mà còn trực tiếp gây sức ép lên thị phần xuất khẩu của Mỹ tại các thị trường trọng điểm.

Trong khi đó, tại Argentina, chính phủ nước này vẫn duy trì dự báo sản lượng ngô ở mức 64 triệu tấn và đang tiến hành thu hoạch với tiến độ đạt hơn 40%. Đáng chú ý, lộ trình giảm thuế xuất khẩu ngô mà chính phủ Argentina công bố gần đây càng làm tăng khả năng cạnh tranh về giá của loại nông sản này trên thị trường quốc tế.

Đối với Việt Nam, thị trường nhập khẩu ngô trong những tháng đầu năm 2026 ghi nhận sự tăng trưởng ổn định về lượng, với Brazil và Argentina tiếp tục là các đối tác cung ứng chủ lực. Việc giá ngô thế giới duy trì xu hướng giảm có thể là tín hiệu hỗ trợ cho các doanh nghiệp chăn nuôi nội địa trong việc tối ưu hóa chi phí nguyên liệu đầu vào.

Theo các chuyên gia tại MXV, trong ngắn hạn, thị trường ngô vẫn đang thiếu vắng những động lực đủ mạnh để tạo ra một đợt hồi phục bền vững. Nếu các điều kiện thời tiết tại Mỹ tiếp tục thuận lợi, khả năng giá ngô duy trì trạng thái đi ngang hoặc giảm nhẹ là rất cao. Giới đầu tư hiện đang kỳ vọng vào các số liệu tiếp theo về nhu cầu từ các nước nhập khẩu lớn như Trung Quốc để có cái nhìn rõ nét hơn về bức tranh cung – cầu trong nửa cuối năm 2026.