Giá dầu giảm mạnh, nguồn cung Trung Đông phục hồi gây sức ép

Thị trường năng lượng toàn cầu vừa trải qua một phiên điều chỉnh giá tương đối mạnh mẽ. Theo dữ liệu cập nhật mới nhất từ Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), khép lại phiên giao dịch ngày 29/9, giá dầu Brent kỳ hạn tháng 11 chính thức đóng cửa tại mốc 102,59 USD/thùng, ghi nhận mức giảm 2,56%. Cùng chung xu hướng, giá dầu WTI cũng chứng kiến đà suy yếu sâu hơn khi bốc hơi 3,48%, xuống còn 89,83 USD/thùng. Sự hạ nhiệt đột ngột này chấm dứt đà tăng nóng trước đó, khi tâm lý e ngại về nguy cơ thiếu hụt nguồn cung trong ngắn hạn của các nhà đầu tư bắt đầu được giải tỏa.

Giá dầu thế giới quay đầu giảm mạnh trước thông tin Mỹ chuẩn bị xả kho dự trữ chiến lược và nguồn cung Vùng Vịnh khởi sắc.

Dòng chảy dầu thô Vùng Vịnh từng bước hồi phục

Động lực chính thúc đẩy đà giảm giá xuất phát từ những tín hiệu khởi sắc trong hoạt động xuất khẩu năng lượng tại khu vực Trung Đông. Các nguồn tin quốc tế chỉ ra rằng, tổng khối lượng xuất khẩu dầu thô của những nhà sản xuất lớn trong khu vực dự kiến đạt khoảng 12,8 triệu thùng/ngày trong tháng 9. Mặc dù con số này vẫn khiêm tốn hơn nhiều so với mức 18,8 triệu thùng/ngày ghi nhận vào thời điểm tháng 2, đây vẫn là cột mốc cao nhất kể từ khi các xung đột bùng phát. Trong đó, Saudi Arabia đóng vai trò đầu tàu kéo phục hồi với sản lượng xuất khẩu tháng 9 ước tính đạt khoảng 5,4 triệu thùng/ngày.

Bên cạnh đó, hạ tầng vận tải chiến lược tại quốc gia này cũng ghi nhận sự khai thông quan trọng. Tuyến đường ống Đông - Tây của Saudi Arabia đã khôi phục vận hành, giúp các hoạt động bốc dỡ hàng tại cảng Yanbu trên khu vực Biển Đỏ đi vào hoạt động trở lại. Lưu lượng qua tuyến ống hiện duy trì từ 2 đến 2,65 triệu thùng/ngày và dự kiến sớm nâng lên mức 3 đến 4 triệu thùng/ngày trong ngắn hạn. Tuy nhiên, giới chuyên gia đánh giá sẽ phải mất thêm khoảng một tháng để dòng chảy này trở lại ngưỡng đỉnh 5,5 triệu thùng/ngày như trước thời điểm bị tấn công.

Tác động từ kho dự trữ chiến lược và triển vọng kỹ thuật

Cùng với sự hồi phục từ mặt trận sản xuất, áp lực nguồn cung vật chất còn được giải tỏa nhờ các động thái xả kho dự trữ. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) sẵn sàng kích hoạt thêm các đợt giải phóng kho dự trữ chiến lược nếu thị trường xuất hiện dấu hiệu bất ổn. Về phía Mỹ, quốc gia này đã nhanh chóng đưa ra kế hoạch xuất kho tối đa 40 triệu thùng dầu thô từ Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR) – một phần trong cam kết đóng góp 172 triệu thùng vào chương trình chung quy mô 400 triệu thùng của IEA. Mặc dù bước đi này giúp hạ nhiệt cơn sốt nguồn cung tức thì, nó cũng làm mỏng đi đáng kể lớp đệm dự phòng quốc gia trước các cú sốc địa chính trị mới.

Song song đó, những tiếp xúc ngoại giao gián tiếp giữa Mỹ và Iran đã thắp lên hy vọng giải tỏa điểm nóng tại eo biển Hormuz. Dù Iran vẫn phát đi cảnh báo sẵn sàng nhắm vào hạ tầng năng lượng Vùng Vịnh nếu các biện pháp phong tỏa tiếp diễn, kỳ vọng hạ nhiệt căng thẳng vẫn giúp làm giảm phí rủi ro địa chính trị.

Đánh giá về diễn biến thị trường, ông Ngô Việt Hùng - Trưởng phòng Tư vấn đầu tư Công ty Cổ phần Giao dịch Hàng hóa Thành phố Hồ Chí Minh (HCT - TVKD số 012 của MXV) - cho rằng: "Nhịp giảm của giá dầu chủ yếu phản ánh kỳ vọng nguồn cung Trung Đông phục hồi nhanh hơn dự kiến, khiến thị trường đánh giá lại mức độ thiếu hụt trong ngắn hạn. Tuy nhiên, các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran vẫn chưa đạt được một thỏa thuận rõ ràng, nên chưa thể xem rủi ro địa chính trị đã được giải quyết. Giá dầu có thể tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn và diễn biến tại Trung Đông sẽ là yếu tố cần theo dõi sát".

Dưới góc độ kỹ thuật, giá dầu thô đang đối mặt với đà suy yếu rõ nét sau khi thất bại trong việc vượt qua vùng cản cứng 95 - 96 USD/thùng. Động lượng giao dịch thu hẹp cho thấy thị trường đang tích lũy và kiểm tra lại các vùng giá thấp hơn. Ngưỡng 84 - 85 USD/thùng hiện đóng vai trò là mốc hỗ trợ then chốt. Nếu giữ vững vùng này, giá dầu nhiều khả năng sẽ tái lập trạng thái cân bằng và biến động trong biên độ rộng. Ngược lại, một nhịp đâm thủng mốc hỗ trợ kể trên sẽ kích hoạt nguy cơ bước vào một đợt điều chỉnh sâu hơn trong thời gian tới.