Nithin Kamath: Tỷ phú qua cơn đột quỵ, phá vỡ độc quyền môi giới chứng khoán Ấn Độ chỉ bằng phí 20 rupee

Nithin Kamath sinh năm 1979 tại Shivamogga, Karnataka, trong gia đình có cha làm giám đốc điều hành tại Ngân hàng Canara và mẹ dạy ông chơi đàn veena từ nhỏ. Sau khi tốt nghiệp ngành điện tử và viễn thông tại Bangalore Institute of Technology, thay vì đi theo con đường kỹ sư truyền thống mà nhiều sinh viên kỹ thuật Ấn Độ lựa chọn, Kamath dành hơn mười năm tiếp theo trở thành một trader chứng khoán chuyên nghiệp.

Nithin Kamath, đồng sáng lập và CEO Zerodha, là người thay đổi thị trường môi giới chứng khoán Ấn Độ bằng mô hình phí giao dịch cố định chỉ 20 rupee, đồng thời xây dựng công ty hoàn toàn không dựa vào vốn đầu tư mạo hiểm.

Đó là giai đoạn quan trọng nhất trong hành trình của ông, không phải vì ông kiếm được nhiều tiền từ trading, mà vì trong mười năm ngồi trước màn hình theo dõi thị trường, ông tích lũy được thứ không có trường nào dạy, đó là sự thấu hiểu tuyệt đối về nỗi đau của nhà đầu tư nhỏ lẻ khi phải chịu đựng phí môi giới cắt cổ, hệ thống công nghệ lỗi thời và sự thiếu minh bạch của ngành môi giới truyền thống Ấn Độ.

Năm 2010, Kamath cùng em trai Nikhil thành lập Zerodha tại Bangalore. Cái tên Zerodha là sự kết hợp giữa từ tiếng Anh zero và từ tiếng Sanskrit rodha có nghĩa là rào cản, một tuyên ngôn rõ ràng về sứ mệnh mà hai anh em đặt ra từ ngày đầu tiên, đó là xóa bỏ những rào cản khiến người Ấn Độ bình thường không thể tham gia thị trường tài chính một cách dễ dàng và chi phí thấp.

USP cốt lõi của Zerodha khi ra mắt là mô hình phí cố định chỉ 20 rupee mỗi giao dịch, bất kể khối lượng giao dịch bao nhiêu, một mức phí thấp đến mức toàn bộ ngành môi giới truyền thống Ấn Độ đang thu phần trăm trên giá trị giao dịch khi đó không thể tin là bền vững về mặt kinh doanh. Nhưng Kamath đã tính toán kỹ hơn những gì đối thủ nghĩ, rằng khi phí thấp đến mức gần như không đáng kể, số lượng người dùng sẽ tăng lên đủ lớn để bù đắp biên lợi nhuận thấp và tạo ra lợi thế mạng lưới không ai có thể đảo ngược được nữa.

Điều thực sự làm nên sự khác biệt chưa từng thấy trong lịch sử fintech Ấn Độ là Zerodha không lấy một đồng vốn ngoại trong suốt hành trình phát triển. Không gọi vốn từ quỹ đầu tư mạo hiểm, không IPO, không nhận tài trợ từ bất kỳ nhà đầu tư bên ngoài nào. Toàn bộ sự phát triển của Zerodha được tài trợ bởi chính lợi nhuận mà công ty tạo ra.

Zerodha hiện là công ty môi giới chứng khoán có lượng khách hàng lớn nhất Ấn Độ. Nền tảng giao dịch Kite được đánh giá cao nhờ tốc độ xử lý, giao diện đơn giản và trải nghiệm người dùng ổn định.

Đây là quyết định mà Kamath từng giải thích rất rõ ràng, khi bạn lấy tiền của nhà đầu tư bên ngoài, bạn sẽ phải ưu tiên tốc độ tăng trưởng và định giá thay vì chất lượng sản phẩm và lợi ích khách hàng. Zerodha không muốn ở trong vị trí phải đưa ra những quyết định không tốt cho người dùng chỉ để đáp ứng kỳ vọng của cổ đông. Cấu trúc sở hữu hoàn toàn nội bộ này là thứ tạo ra lợi thế cạnh tranh cấu trúc không thể sao chép, cho phép Zerodha hành động nhanh, quyết định không cần thông qua hội đồng quản trị bên ngoài và từ chối những cơ hội có thể sinh lời ngắn hạn nhưng phương hại đến lòng tin dài hạn với người dùng.

Kết quả của triết lý đó được thị trường chứng minh qua từng năm. Zerodha trở thành công ty môi giới chứng khoán có nhiều khách hàng nhất Ấn Độ với hơn bảy triệu tài khoản hoạt động, chiếm thị phần lớn nhất trên sàn giao dịch NSE theo số lượng lệnh giao dịch.

Nền tảng Kite của Zerodha, giao diện giao dịch do chính đội ngũ kỹ thuật nội bộ xây dựng, được đánh giá là một trong những giao diện giao dịch tốt nhất châu Á về tốc độ, tính ổn định và trải nghiệm người dùng. Trong khi đó, nền tảng giáo dục Varsity của Zerodha cung cấp hoàn toàn miễn phí hơn một nghìn bài học về đầu tư, phân tích kỹ thuật và tài chính cá nhân, đã được hơn mười lăm triệu người Ấn Độ sử dụng, một khoản đầu tư vào hiểu biết tài chính của người dùng mà không công ty môi giới nào ở quy mô tương tự chịu bỏ ra vì không tạo ra doanh thu trực tiếp.

Sự phát triển của Zerodha góp phần thay đổi cách hàng triệu người Ấn Độ tiếp cận thị trường chứng khoán. Công ty hiện chiếm thị phần hàng đầu về số lượng tài khoản và lệnh giao dịch trên National Stock Exchange of India (NSE).

Với hơn 700 crore rupee đầu tư vào hơn một trăm startup, Rainmatter tập trung vào những lĩnh vực mà Kamath thực sự tin tưởng là quan trọng cho tương lai Ấn Độ, từ fintech, healthtech, agritech, climate tech đến edtech. Những khoản đầu tư đáng chú ý bao gồm Two Brothers Organic Farms trong lĩnh vực nông nghiệp hữu cơ, Fittr trong sức khỏe và thể dục, Smallcase trong quản lý danh mục đầu tư theo chủ đề, Cred và Ditto trong bảo hiểm và tài chính tiêu dùng. Triết lý đầu tư của Rainmatter rất khác với các quỹ VC thông thường, không chạy theo những startup có định giá tỷ đô và exit nhanh, mà ưu tiên những team đang giải quyết vấn đề thực sự của người dùng Ấn Độ ở mức chi phí mà phần đông người dân có thể tiếp cận được.

Năm 2023, em trai Nikhil Kamath ký kết Giving Pledge của Bill Gates và Warren Buffett, cam kết hiến tặng phần lớn tài sản cho từ thiện trong suốt cuộc đời, trở thành người Ấn Độ đầu tiên và trẻ nhất ký vào danh sách này. Đây là bước đi mang tính biểu tượng của hai anh em Kamath, không chỉ xây dựng giá trị tài chính mà còn cam kết tái phân phối tài sản đó về phục vụ xã hội.

Cùng với những hoạt động từ thiện giáo dục và y tế mà Nithin tham gia thông qua các quỹ gia đình, bức tranh về hai anh em Kamath hiện lên không chỉ là những doanh nhân giàu có mà là những người đang nỗ lực dùng vốn và ảnh hưởng để tạo ra tác động lâu dài.

Cơn đột quỵ năm 2024 đã thay đổi Nithin Kamath theo những cách mà ông thừa nhận thẳng thắn. Ông chậm lại. Ông ủy thác nhiều hơn cho đội ngũ lãnh đạo. Ông bắt đầu nói công khai về sức khỏe tinh thần và thể chất theo cách mà rất ít CEO của công ty fintech tầm cỡ nào dám làm, vì sợ ảnh hưởng đến niềm tin của thị trường vào khả năng lãnh đạo của mình.

Hai anh em Nithin Kamath và Nikhil Kamath đồng sáng lập Zerodha, cùng xây dựng một trong những doanh nghiệp fintech thành công nhất châu Á mà không IPO và không huy động vốn từ các quỹ đầu tư.

Năm 2026, tài sản của Nithin Kamath ước tính khoảng 4,8 tỷ USD theo Forbes, xếp thứ 906 toàn cầu và trong nhóm 43 người giàu nhất Ấn Độ, đồng thời là một trong số ít tỷ phú fintech châu Á xây dựng tài sản hoàn toàn không dựa trên vốn ngoại. Zerodha tiếp tục đối mặt với những thách thức thực tế khi SEBI, cơ quan quản lý chứng khoán Ấn Độ, thắt chặt quy định giao dịch phái sinh vào tháng 11 năm 2024, ảnh hưởng đáng kể đến mảng F&O vốn là nguồn doanh thu lớn của nhiều công ty môi giới. Nhưng Zerodha bước vào giai đoạn thắt chặt quy định ấy với nền tảng khách hàng đủ rộng và văn hóa tổ chức đủ vững để thích nghi mà không rơi vào khủng hoảng như những đối thủ phụ thuộc quá nhiều vào một nguồn doanh thu duy nhất.