 |
| Thị trường nhóm nông sản 25/3/2026: Lúa mì tăng nhẹ, ngô đi ngang và đậu tương giảm nhẹ |
Giá lúa mì kỳ hạn đã ghi nhận nhịp phục hồi lên khoảng 5,90 đô la Mỹ/bushel vào cuối tháng 3 khi làn sóng cắt giảm diện tích gieo trồng bắt đầu lan rộng. Tại Úc, một trong những cường quốc xuất khẩu lúa mì hàng đầu, nông dân đang buộc phải thu hẹp quy mô canh tác do sự thiếu hụt và giá cả leo thang của các loại phân bón thiết yếu. Việc các chuyến hàng bị đình trệ qua eo biển Hormuz đã tạo ra một rào cản vật lý đối với việc tiếp cận các chất dinh dưỡng cho cây trồng, đẩy ngành nông nghiệp vào thế khó khi vừa phải đối mặt với chi phí đầu vào cao kỷ lục, vừa phải cạnh tranh trong bối cảnh tồn kho toàn cầu vẫn còn dồi dào từ trước cuộc khủng hoảng.
Thách thức kép này đang làm thay đổi cấu trúc cung cầu lúa mì trong dài hạn. Nhiều nhà sản xuất hiện nay không còn mặn mà với việc duy trì sản lượng tối đa khi biên lợi nhuận bị bào mòn bởi giá dầu diesel và phân bón. Mặc dù lượng tồn kho thế giới vẫn là một yếu tố kìm hãm đà tăng trưởng nóng, nhưng triển vọng về một vụ thu hoạch sụt giảm tại các quốc gia xuất khẩu chính đang dần trở thành động lực chính giúp giá lúa mì thoát ly khỏi vùng đáy kỷ lục để tìm kiếm những mức kháng cự cao hơn trong bối cảnh bất ổn địa chính trị kéo dài.
Giá ngô kỳ hạn tiếp tục giữ vững phong độ quanh mức 4,6 USD/bushel, duy trì sát đỉnh cao nhất kể từ tháng 5/2025. Sức mạnh của giá ngô hiện nay chủ yếu dựa trên nền tảng giá năng lượng và chi phí phân bón nitơ - hai yếu tố chiếm tỷ trọng lớn nhất trong giá thành sản xuất ngô. Dù các phát ngôn chính trị về việc tạm ngừng tấn công vào hạ tầng Iran có mang lại sự hạ nhiệt nhất thời cho giá dầu, nhưng thực tế giao thông qua eo biển Hormuz vẫn bị gián đoạn nghiêm trọng đã giữ cho tâm lý thị trường luôn trong trạng thái lo ngại thắt chặt nguồn cung.
Tại Mỹ và khu vực Nam Phi, tình trạng chi phí nhiên liệu tăng cao đang đe dọa trực tiếp đến hoạt động gieo trồng và thu hoạch mùa vụ mới. Do ngô là loại cây trồng cần lượng phân bón cực lớn, cú sốc chi phí hiện tại đang củng cố kỳ vọng của giới đầu tư về một kịch bản nguồn cung thắt chặt trong niên vụ tới. Việc biên lợi nhuận của nông dân bị thu hẹp đáng kể đang thúc đẩy làn sóng chuyển dịch sang các loại cây trồng ít chi phí hơn, qua đó tạo ra lực đỡ vững chắc cho giá ngô kỳ hạn bất chấp những biến động ngắn hạn từ thị trường tài chính toàn cầu.
Trái ngược với đà giữ giá của ngô, giá đậu tương trên sàn CBOT đã ghi nhận mức giảm nhẹ xuống còn 11,55 USD/bushel do áp lực từ hoạt động bán kỹ thuật. Diễn biến này cho thấy sự thận trọng của các nhà đầu tư khi các tín hiệu ngoại giao tại Trung Đông vẫn còn gây nhiễu loạn thị trường. Việc Iran phủ nhận các cuộc đàm phán giảm leo thang với Washington đã khiến giá dầu thô và các loại hạt có dầu biến động dữ dội. Đậu tương vẫn được xem là một công cụ phòng ngừa lạm phát hiệu quả, nhưng sức ép từ việc giá bột đậu nành sụt giảm đã kéo lùi đà tăng trưởng chung của tổ hợp này.
Mặc dù giá hạt thô và bột đậu nành đi xuống, giá dầu đậu nành vẫn ghi nhận mức tăng nhẹ, phản ánh mối liên kết chặt chẽ với nhu cầu nhiên liệu sinh học khi giá dầu Brent vẫn neo ở mức cao. Sự phân hóa trong nội bộ nhóm hàng đậu tương cho thấy thị trường đang định giá lại giá trị của từng sản phẩm chế biến dựa trên nhu cầu thực tế. Trong những phiên tới, đà tăng giảm của đậu tương sẽ tiếp tục phụ thuộc chặt chẽ vào diễn biến xung đột tại Trung Đông và sức mạnh của đồng đô la Mỹ, vốn đang là rào cản đối với tính cạnh tranh của hàng xuất khẩu từ vùng Midwest.
