Fed hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm, báo hiệu tốc độ cắt giảm chậm lại

Fed hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm, báo hiệu tốc độ cắt giảm chậm lại (Ảnh: Reuters).

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hôm thứ Tư (18/12) đã hạ lãi suất cơ bản xuống 0,25 điểm phần trăm, đánh dấu lần giảm thứ ba liên tiếp. Đồng thời, Fed cũng đưa ra cảnh báo về khả năng tiếp tục cắt giảm trong những năm tới.

Trong động thái đã được thị trường dự đoán trước, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã giảm lãi suất vay qua đêm xuống phạm vi mục tiêu 4,25%-4,5%, trở lại mức từng được thiết lập vào tháng 12 năm 2022, khi lãi suất bắt đầu tăng.

Dù quyết định này không gây nhiều bất ngờ, câu hỏi chính đặt ra là Fed sẽ đưa ra tín hiệu gì về dự định tương lai, trong bối cảnh lạm phát duy trì trên mục tiêu và tăng trưởng kinh tế vẫn vững chắc – những điều kiện không thường trùng khớp với chính sách nới lỏng.

Lãi suất quỹ liên bang mục tiêu của Fed từ tháng 7/2000 đến tháng 11/2024 (Ảnh: CNBC).

Khi thực hiện cắt giảm 0,25 điểm phần trăm, Fed cho biết có thể chỉ giảm thêm hai lần nữa vào năm 2025. Theo đó, hai lần cắt giảm này chỉ bằng một nửa so với dự định trong bản cập nhật hồi tháng 9.

Ngoài ra, với mức giảm 0,25 điểm phần trăm mỗi lần, Fed dự kiến thêm hai lần cắt giảm nữa vào năm 2026 và một lần vào năm 2027. Về dài hạn, Fed đặt mức lãi suất "trung tính" ở 3%, tăng 0,1 điểm phần trăm so với dự báo hồi tháng 9.

“Với động thái ngày hôm nay, chúng tôi đã giảm lãi suất chính sách xuống một điểm phần trăm so với mức đỉnh, và lập trường chính sách hiện tại đã bớt thắt chặt đáng kể”, Chủ tịch Jerome Powell phát biểu tại cuộc họp báo sau cuộc họp. “Do đó, chúng tôi có thể thận trọng hơn khi xem xét các điều chỉnh tiếp theo đối với chính sách lãi suất”.

Ông Powell nói thêm: “Hôm nay là một quyết định khó khăn, nhưng chúng tôi tin rằng đây là lựa chọn đúng đắn”.

Thị trường chứng khoán đã lao dốc mạnh sau thông báo của Fed, với chỉ số Dow Jones giảm hơn 1.100 điểm, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt. Theo công cụ FedWatch của CME Group, kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào năm 2025 cũng bị thu hẹp.

“Chúng tôi đã hành động nhanh chóng để đạt được mức này, và rõ ràng chúng tôi sẽ tiến hành chậm hơn trong tương lai”, ông Powell nói.

Thông báo sau cuộc họp hầu như không thay đổi, ngoại trừ một điều chỉnh nhỏ về "mức độ và thời điểm" thay đổi lãi suất, khác với ngôn ngữ được sử dụng trong cuộc họp tháng 11. Goldman Sachs nhận định sự thay đổi này "gợi ý về tốc độ cắt giảm lãi suất chậm hơn trong tương lai".

Chủ tịch Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed), ông Jerome Powell (Ảnh: Reuters).

Thay đổi trong triển vọng kinh tế

Quyết định cắt giảm được đưa ra dù Fed đã nâng dự báo tăng trưởng GDP cả năm 2024 lên 2,5%, cao hơn 0,5 điểm phần trăm so với tháng 9. Tuy nhiên, trong những năm tới, các quan chức dự đoán GDP sẽ giảm xuống mức dài hạn 1,8%.

Các thay đổi khác trong Báo cáo Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) cho thấy Fed cũng giảm dự báo tỷ lệ thất nghiệp năm nay xuống 4,2%, trong khi lạm phát cơ bản và toàn phần tăng lên mức dự báo tương ứng là 2,4% và 2,8%, cao hơn ước tính tháng 9 và vượt mục tiêu 2% của Fed.

Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh lạm phát duy trì trên mục tiêu, kinh tế được dự báo tăng trưởng 3,2% trong quý IV theo Fed Atlanta, và tỷ lệ thất nghiệp dao động khoảng 4%.

Dù các điều kiện này thường phù hợp với việc tăng hoặc giữ nguyên lãi suất, các quan chức Fed lo ngại rằng việc duy trì mức lãi suất cao có thể gây suy giảm kinh tế không cần thiết. Mặc dù dữ liệu vĩ mô cho thấy điều ngược lại, báo cáo của Fed hồi đầu tháng đã nhận định tăng trưởng kinh tế chỉ tăng “nhẹ” trong vài tuần gần đây, với các dấu hiệu lạm phát giảm và tuyển dụng chậm lại.

Hơn nữa, Fed sẽ phải đối mặt với tác động từ chính sách tài khóa của Tổng thống đắc cử Donald Trump, người đã công bố kế hoạch áp thuế, cắt giảm thuế và trục xuất quy mô lớn, tất cả đều có thể gây lạm phát và làm phức tạp hơn nhiệm vụ của Fed.

Bình thường hóa chính sách

Ông Powell cho biết việc cắt giảm lãi suất là một nỗ lực nhằm điều chỉnh chính sách sao cho phù hợp với các điều kiện hiện tại. “Chúng tôi tin rằng nền kinh tế đang ở trạng thái thực sự tốt. Chính sách hiện tại cũng ở trạng thái rất tốt”, ông nói.

Với động thái lần này, Fed đã cắt giảm lãi suất chuẩn tổng cộng một điểm phần trăm kể từ tháng 9, thời điểm họ thực hiện bước đi hiếm hoi giảm 0,5 điểm phần trăm. Fed thường thích điều chỉnh tăng hoặc giảm với các mức nhỏ hơn, khoảng 0,25 điểm phần trăm, khi đánh giá tác động từ các hành động của mình.