Dầu thô hạ nhiệt khi nguồn cung Trung Đông từng bước khôi phục

Nguồn cung từ Trung Đông nhích dần về mức trước xung đột

Theo dữ liệu cập nhật từ Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), thị trường năng lượng vừa trải qua phiên giao dịch phân hóa đáng chú ý. Trái ngược với xu hướng tăng của một số mặt hàng trong nhóm, giá hai loại dầu thô tiêu chuẩn đồng loạt chịu áp lực chốt lời và quay đầu giảm. Đóng cửa phiên 7/10/2026, giá dầu Brent lùi 0,38%, dừng ở mức 100,2 USD/thùng; trong khi dầu WTI chịu mức giảm mạnh hơn 1,3%, xuống còn 88,28 USD/thùng.

òng chảy năng lượng qua eo biển Hormuz ghi nhận sự cải thiện đáng kể, song rủi ro vận tải và chi phí bảo hiểm cao vẫn tạo áp lực lên thị trường

Nguyên nhân chính dẫn đến đà đi xuống của thị trường xuất phát từ dấu hiệu hạ nhiệt trong bài toán nguồn cung tại Trung Đông. Báo cáo từ tập đoàn kinh doanh hàng hóa Vitol chỉ ra rằng, tính đến đầu tháng 10/2026 (trong khoảng 7 - 10 ngày trước đó), trung bình mỗi ngày có khoảng 12 triệu thùng dầu thô cùng 2 triệu thùng sản phẩm nhiên liệu được vận chuyển thành công ra khỏi khu vực này. Sự lưu thông qua các điểm nghẽn chiến lược cũng ghi nhận bước tiến lớn, khi dữ liệu giám sát hải trình qua eo biển Hormuz phản ánh lưu lượng vận tải đã khôi phục lên khoảng 14,2 triệu thùng/ngày, tương đương 80% so với thời điểm trước khi xảy ra căng thẳng địa chính trị.

Song song đó, hạ tầng vận tải trên đất liền của Saudi Arabia đang được kích hoạt tối đa. Bộ trưởng Năng lượng nước này nhận định tuyến đường ống East-West - mạch máu nối liền các mỏ phía Đông ra bờ Biển Đỏ đã nâng công suất tải lên 5,8 triệu thùng/ngày, tăng đáng kể so với mức 3,5 triệu thùng/ngày ở giai đoạn đầu khôi phục, giúp giảm sự phụ thuộc vào eo biển Hormuz. Đánh giá tổng thể, Ngân hàng JPMorgan cho biết xuất khẩu dầu thô của Trung Đông đã chạm mốc 17,5 triệu thùng/ngày (đạt 98% quy mô trước xung đột), dù tốc độ hồi phục của nhóm sản phẩm lọc dầu vẫn khá chậm khi mới đạt 3 triệu thùng/ngày (tương đương 58%).

Bên cạnh yếu tố nguồn cung cải thiện, viễn cảnh tiêu thụ toàn cầu ảm đạm cũng kìm hãm đà tăng giá. Báo cáo Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn (STEO) ban hành ngày 6/10/2026 của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) hạ dự báo tổng nhu cầu dầu và chất lỏng toàn cầu năm 2026 xuống mức 102,4 triệu thùng/ngày – thấp hơn đáng kể so với con số 104,4 triệu thùng/ngày của năm 2025, trước khi dự báo tăng trở lại lên 104,6 triệu thùng/ngày vào năm 2027.

Thị trường giằng co trước áp lực tiêu thụ và rủi ro địa chính trị

Phân tích về diễn biến thị trường, ông Đỗ Xuân Quý - Phó Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Giao dịch hàng hóa 3D (Thành viên Kinh doanh số 072 của MXV) - cho biết, tâm lý nhà đầu tư còn chịu tác động từ kế hoạch đẩy nhanh giải phóng dầu dự trữ chiến lược của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) nhằm xoa dịu lo ngại thiếu hụt nguồn cung ngắn hạn.

Dù vậy, thị trường vẫn xuất hiện những mắt xích hỗ trợ giá tương đối vững chắc. Báo cáo từ EIA ghi nhận tồn kho dầu thô thương mại của Mỹ trong tuần kết thúc ngày 2/10/2026 bất ngờ giảm khoảng 3,2 triệu thùng, đi ngược lại kỳ vọng tăng của giới phân tích. Đồng thời, hoạt động xuất khẩu năng lượng của Mỹ trong tuần duy trì ở mức cao với trung bình khoảng 4,77 triệu thùng/ngày, góp phần khâu nối các đứt gãy trên chuỗi cung ứng toàn cầu.

Nhận định về xu hướng thời gian tới, ông Đỗ Xuân Quý cho rằng đà giảm của giá dầu sẽ gặp rào cản lớn do rủi ro địa chính trị chưa hoàn toàn lắng xuống. Việc lưu thông qua eo biển Hormuz tuy có cải thiện nhưng vẫn đối mặt với chi phí bảo hiểm cao và nguy cơ gián đoạn đột xuất. Sự phục hồi về sản lượng xuất khẩu vì thế chưa thể coi là tín hiệu cho thấy chuỗi cung ứng đã trở lại trạng thái bình thường.

"Trong ngắn hạn, giá dầu vẫn nhận được lực đỡ từ các yếu tố bất ổn địa chính trị và rủi ro gián đoạn vận tải. Dù nguồn cung từ Trung Đông đang từng bước khôi phục và việc giải phóng dự trữ góp phần kiềm chế đà tăng, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì trạng thái giằng co với biên độ rộng. Nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ biến động tại khu vực Vịnh Ba Tư, đặc biệt là an toàn hàng hải qua eo biển Hormuz cũng như vùng giá then chốt 100 - 102 USD/thùng của dầu Brent" - đại diện Thành viên Kinh doanh 072 nhấn mạnh.

Thực tế giao dịch bước sang sáng 8/10/2026 đã chứng minh tính phức tạp của thị trường khi giá dầu lập tức bật tăng trở lại trước các thông tin đe dọa an toàn vận tải tại khu vực Vịnh. Giá Brent có thời điểm vượt mốc 101 USD/thùng và WTI tiến lên vùng 89 USD/thùng, phản ánh tâm lý nhạy cảm của dòng vốn trước mọi động thái mới từ nguồn cung Trung Đông.