Màn so tài giữa bốn “gã khổng lồ” thể thao nội địa Trung Quốc

Trong trận mưa lớn gây lũ lụt gần đây ở tỉnh Hà Nam nước này, làng thời trang thể thao xuất hiện một thương hiệu nội địa khác là Hongxing Erke đã quyên góp 50 triệu nhân dân tệ nhằm giành được sự ủng hộ và yêu mến của người dùng. Tuy nhiên thị phần cũng như khả năng sinh lời của Erke không thể cạnh tranh với bốn nhãn hiệu lớn nhất cả nước khi giá cổ phiếu của các cổ phiếu thể thao như Li Ning, Anta, Xtep đã nhiều lần thiết lập mức cao mới trên thị trường chứng khoán Hồng Kông.

Li-Ning là thương hiệu do ông hoàng thể dục dụng cụ cùng tên Li Ning tạo dựng vào năm 1990. Người đàn ông này đã khiến cả thế giới kinh ngạc vào năm 1982, tại Giải thể dục dụng cụ thế giới lần thứ 6 tổ chức ở ​​Zagreb, Nam Tư, anh đã giành được 6 trong tổng số 7 huy chương vàng dành cho nam, lập nên huyền thoại lịch sử thể dục dụng cụ thế giới. Trong Thế vận hội Los Angeles lần thứ 23 vào năm 1984, Li Ning đã giành được 3 huy chương vàng, hai huy chương bạc và một huy chương đồng tức là gần 1 / 5 trên tổng số huy chương của đoàn Trung Quốc. Thương hiệu thể thao Li-Ning được niêm yết tại Hồng Kông vào năm 2004 và tổng giá trị thị trường hiện tại là 210 tỷ đô la Hồng Kông. Giá cổ phiếu của công ty đã tăng hơn 27 lần trong 5 năm qua.

Anta được thành lập vào năm 1991, chỉ sau Li Ning một năm. Cổ phiếu của công ty được niêm yết tại Hồng Kông vào năm 2007 dưới sự dẫn dắt của Chủ tịch Ding Shizhong. Giá trị thị trường hiện tại là 460 tỷ đô la Hồng Kông, gấp hơn hai lần so với Li Ning, giá cổ phiếu của công ty đã tăng 1,5 lần trong năm qua.

Xtep được thành lập vào năm 1987 và niêm yết tại Hồng Kông vào năm 2008. Giá trị thị trường hiện tại của thương hiệu khiêm tốn hơn với 31 tỷ đô la Hồng Kông. 361 Degrees được thành lập vào năm 2003 và niêm yết tại Hồng Kông vào năm 2009. Giá trị thị trường hiện tại là 7,5 tỷ đô la Hồng Kông, thấp nhất trong số bốn thương hiệu thể thao.

Cạnh tranh hiệu suất

Thu nhập hoạt động năm 2001 của Li-Ning là 735 triệu nhân dân tệ và lợi nhuận ròng là 50,45 triệu nhân dân tệ. Đến năm 2020, thu nhập hoạt động đạt 14,457 tỷ nhân dân tệ và lợi nhuận ròng là 1,698 tỷ nhân dân tệ. Thu nhập từ hoạt động kinh doanh tăng 18 lần trong 20 năm, tăng 32 lần trong 20 năm. Tuy nhiên không phải lúc nào Li-Ning cũng trên đà tăng trưởng. Năm 2012, 2013 và 2014, Li-Ning lần lượt lỗ 1,955 tỷ tệ, 359 triệu tệ và 744 triệu tệ, chỉ mới dần hồi phục kể từ năm 2015. Giá cổ phiếu của Li-Ning cũng bắt đầu tăng tốc dần dần vào năm 2016,  hiệu suất gần như phù hợp với tốc độ phát triển nhanh chóng. 

Thu nhập hoạt động năm 2005 của Anta là 670 triệu nhân dân tệ với lợi nhuận ròng là 48 triệu nhân dân tệ. Năm 2020, thu nhập hoạt động của công ty là 35,5 tỷ nhân dân tệ và lợi nhuận ròng là 5,569 tỷ nhân dân tệ. Năm 2015, thu nhập hoạt động của công ty tăng 52 lần và lợi nhuận ròng tăng 115 lần. Tính theo lợi nhuận hàng năm, hiệu suất tổng thể của Anta đều mạnh hơn Li-Ning, nhưng trong hai năm qua, Li-Ning đã phát triển vượt bậc và trở thành một đối đáng gờm.

Thu nhập hoạt động năm 2005 của Xtep là 297 triệu nhân dân tệ, lợi nhuận ròng là 8,21 triệu nhân dân tệ, thu nhập hoạt động năm 2020 là 8,172 tỷ nhân dân tệ và lợi nhuận ròng là 505 triệu nhân dân tệ. Năm 2015, thu nhập hoạt động tăng 26 lần và lợi nhuận ròng tăng 60 lần. Mặc dù dữ liệu đầu cuối rất khả quan nhưng có thể nói rằng Xtep đã không vượt qua được cái bóng của chính mình kể từ năm 2011. Lợi nhuận ròng lúc này đạt mức đỉnh cao nhất là 965 triệu đô la và thương hiệu vẫn chưa có bước đột phá, gần như dậm chân tại chỗ trong ba năm qua. So sánh với Li-Ning, Xtep đã có bước khởi đầu thuận lợi trong thời kỳ huy hoàng năm 2011 (lợi nhuận ròng của Li-Ning năm đó là 411 triệu đô la) nhưng Xtep dần thụt lùi khi không thể bứt phá trở lại vào năm 2015.

Năm 2006, thu nhập hoạt động của 361 Degrees là 263 triệu nhân dân tệ, lợi nhuận ròng 11 triệu nhân dân tệ. Năm 2020 thu nhập hoạt động 5,127 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng 495 triệu nhân dân tệ, 14 năm thu nhập hoạt động tăng 18 lần, lợi nhuận ròng tăng 44 lần. Giống với Xtep, 361 Degrees có mức lợi nhuận cao nhất vào năm 2011 với 1,189 tỷ nhân dân tệ nhưng không có nhiều cải thiện trong những ănm sau này.

Nhìn chung, xét về thành tích, Anta vẫn luôn phát triển trên mọi mặt và giữ ngôi vị quán quân. Xếp thứ hai là Li-Ning và hai thương hiệu còn lại có thể coi là cùng một cấp độ.

So sánh tỷ lệ nợ và khả năng sinh lời

So sánh với dữ liệu năm 2020, tỷ lệ nợ hiện tại của Li-Ning là 40,46% và quỹ tiền tệ của công ty là 7,187 tỷ nhân dân tệ. Đặc biệt Li-Ning không có khoản vay ngân hàng dài hạn hay ngắn hạn, dường như không có áp lực gánh nợ. Hiện tại tỷ suất lợi nhuận gộp là 49%, lãi vay là 11,7% và tỷ suất sinh lời trên tài sản ròng là 21,5%.

Tỷ lệ nợ hiện tại của Anta là 50,21%, các khoản vay ngắn hạn là 1,968 tỷ nhân dân tệ và các khoản vay dài hạn là 12,456 tỷ nhân dân tệ. Các quỹ tài chính có thể trang trải đầy đủ các khoản vay ngân hàng. Tỷ suất lợi nhuận gộp là 58% và tỷ suất lợi nhuận ròng là 15,68%, tỷ suất lợi nhuận trên tài sản là 23,41%. So với Li-Ning, Anta sử dụng nhiều khoản vay ngân hàng dài hạn hơn cho các hoạt động đòn bẩy và lợi nhuận gộp sản phẩm của công ty có biên lợi nhuận cao hơn. Đây là một điểm rất thuận lợi và nhìn chung khả năng sinh lời của Anta rất tốt, ít rủi ro tài chính. 

Tỷ lệ nợ hiện tại của Xtep là 41,94%, vốn tiền tệ của công ty là 3,472 tỷ nhân dân tệ, các khoản vay ngắn hạn là 642 triệu nhân dân tệ và các khoản vay dài hạn là 1,516 tỷ nhân dân tệ. Hiện tại tỷ suất lợi nhuận gộp sản phẩm là 39% và tỷ suất lợi nhuận ròng là 6,18%, tỷ suất lợi nhuận trên tài sản ròng là 7,3%. Xtep được đánh giá có nền tảng tài chính lành mạnh nhưng không đủ khả năng sinh lời.

Tỷ lệ nợ 361 Degrees là 34,90%, quỹ tài chính của công ty là 2,698 tỷ nhân dân tệ, vay ngắn hạn 42 triệu nhân dân tệ, không vay dài hạn, hệ số thanh toán hiện hành là 2,58. Tỷ suất lợi nhuận gộp là 37,87%, tỷ suất lợi nhuận ròng 9,66%, tỷ suất lợi nhuận trên tài sản ròng 6,42%, ngang bằng với Xtep.

Căn cứ vào các chỉ số tài chính, Anta và Li-Ning giữ vững phong độ là hai “ông lớn” hạng nhất trong số các thương hiệu thể thao nội địa Trung Quốc. Cùng với sự trỗi dậy mạnh mẽ của các thương hiệu đậm chất Trung Hoa, ngày càng nhiều các tên tuổi của nước này vươn ra thị trường thế giới.

TL