Fed giữ nguyên lãi suất, giá vàng thế giới lao dốc

Fed tiếp tục giữ nguyên lãi suất

Sau cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định giữ nguyên lãi suất tham chiếu ở mức 3,5-3,75%, đánh dấu lần thứ tư liên tiếp cơ quan này chưa thực hiện thêm động thái nới lỏng tiền tệ. Trước đó, Fed đã ba lần cắt giảm lãi suất trong năm 2025.

Fed giữ nguyên lãi suất, giá vàng thế giới lao dốc

Dưới sự điều hành của Chủ tịch Kevin Warsh, thông cáo chính sách lần này được rút gọn đáng kể. Fed chỉ thông báo việc giữ nguyên lãi suất và tiếp tục khẳng định mục tiêu duy trì lượng dự trữ dồi dào trong hệ thống ngân hàng, đồng thời không đưa ra tín hiệu cụ thể về định hướng chính sách trong thời gian tới.

Việc thiếu vắng các chỉ dẫn về lộ trình lãi suất khiến giới đầu tư thận trọng hơn. Nhiều chuyên gia cho rằng Fed vẫn chưa sẵn sàng chuyển sang chu kỳ nới lỏng mới khi lạm phát còn cao hơn mục tiêu 2%.

Ngay sau thông báo, thị trường tài chính đã có phản ứng rõ rệt. Giá vàng thế giới giảm mạnh xuống còn hơn 4.280 USD/ounce, trong khi các chỉ số chứng khoán Mỹ đồng loạt đi xuống.

Trong đánh giá mới nhất, Fed cho biết nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì đà tăng trưởng tích cực nhờ năng suất lao động và đầu tư ở mức cao. Dù lạm phát vẫn vượt mục tiêu, cơ quan này nhận định một phần áp lực giá xuất phát từ các cú sốc nguồn cung, đặc biệt trong lĩnh vực năng lượng.

Các dự báo kinh tế mới cho thấy lạm phát có thể hạ nhiệt trong năm tới, song Fed khẳng định ưu tiên hàng đầu vẫn là đảm bảo ổn định giá cả.

Thị trường chờ tín hiệu từ Chủ tịch Fed

Cuộc họp tháng 6 cũng được xem là bài kiểm tra quan trọng đầu tiên đối với Chủ tịch Fed Kevin Warsh kể từ khi đảm nhiệm cương vị lãnh đạo ngân hàng trung ương Mỹ. Dù được kỳ vọng sẽ tạo điều kiện cho môi trường lãi suất thấp hơn, ông Warsh nhiều lần nhấn mạnh Fed sẽ không cam kết trước về hướng đi của chính sách tiền tệ. Theo khảo sát của CNBC, phần lớn chuyên gia tin rằng ông sẽ tiếp tục duy trì tính độc lập trong quá trình điều hành.

Nếu đầu năm nay thị trường còn kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, thì hiện nay trọng tâm đã chuyển sang câu hỏi liệu cơ quan này có cần duy trì lãi suất cao lâu hơn để kiểm soát lạm phát hay không.

Khảo sát của CNBC cho thấy 94% chuyên gia dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 7. Tỷ lệ này vẫn duy trì ở mức khoảng 90% đối với các cuộc họp tháng 9 và tháng 10. Đến cuối năm 2026, đa số ý kiến vẫn cho rằng Fed chưa có nhiều dư địa để điều chỉnh lãi suất.

Theo dự báo, lãi suất quỹ liên bang bình quân có thể ở mức 3,6% vào cuối năm 2026 và giảm nhẹ xuống khoảng 3,52% vào cuối năm 2027.

Các chuyên gia nhận định triển vọng kinh tế Mỹ vẫn tương đối tích cực khi tăng trưởng duy trì ổn định, thị trường lao động vững vàng và lạm phát có dấu hiệu tăng trở lại do ảnh hưởng từ giá năng lượng.

Trong bối cảnh đó, giá dầu tiếp tục được xem là biến số quan trọng đối với triển vọng lạm phát. Theo khảo sát của CNBC, 72% chuyên gia cho rằng tác động của đà tăng giá năng lượng lên lạm phát lõi vẫn chưa được phản ánh đầy đủ.

Nhiều nhà phân tích đánh giá đợt tăng giá năng lượng hiện nay chủ yếu xuất phát từ các yếu tố nguồn cung mang tính ngắn hạn. Tuy nhiên, Fed nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì mặt bằng lãi suất cao trong thời gian tới để theo dõi nguy cơ áp lực giá lan sang tiền lương, dịch vụ và kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng.