Bùng nổ trái phiếu doanh nghiệp không có tài sản đảm bảo

28/10/2020 14:28

Ngân hàng

Thống kê cho thấy, phần lớn trái phiếu doanh nghiệp phát hành đều không có tài sản đảm bảo hoặc tài sản đảm bảo là cổ phiếu – dễ giảm giá, thậm chí về 0 nếu doanh nghiệp phá sản.

Ảnh minh họa. Nguồn: Internet

Theo thống kê của các chuyên gia phân tích SSI, trong 9 tháng đầu năm nay, các doanh nghiệp phát hành 341 nghìn tỷ đồng trái phiếu. Cụ thể, trong 9 tháng đầu năm 2020, nếu loại trừ 98 nghìn tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp không có thông tin TSĐB cùng toàn bộ 101,5 nghìn tỷ đồng trái phiếu ngân hàng và công ty chứng khoán không có TSĐB, số trái phiếu không có tài sản đảm bảo là 43,5 nghìn tỷ đồng, gồm: 20,5 nghìn tỷ là trái phiếu bất động sản (Địa ốc Phú Long, CTCP BĐS Mỹ, CTCP Đầu tư và Xây dựng Phú Thượng…); và 22,6 nghìn tỷ trái phiếu của các doanh nghiệp khác (Sovico, BCG, IPA…)

Có 29,1 nghìn tỷ trái phiếu được bảo đảm bằng cổ phiếu của chính tổ chức phát hành hoặc của bên thứ 3, gồm: 22,9 nghìn tỷ đồng trái phiếu BĐS (BĐS Phát Đạt, Novaland…); và các trái phiếu của Tổng Công ty CP Thiết bị Điện VN, Camimex, Công ty CP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM…

"Chúng tôi không đánh giá cao chất lượng TSĐB là cổ phiếu vì khi sự kiện vi phạm xảy ra, giá trị cổ phiếu sẽ sụt giảm rất nhanh thậm chí giá trị cổ phiếu của tổ chức phát hành có thể về 0 nếu doanh nghiệp mất khả năng thanh toán/phá sản. Bởi vậy, các nhà đầu tư cần cẩn trọng khi xem xét đầu tư vào các trái phiếu không có TSĐB hoặc đảm bảo bằng cổ phiếu", Trung tâm Phân tích và Tư vấn đầu tư của Công ty CP Chứng khoán SSI (SSI Research), nhận xét.

Trước đó, ngày 28/7, Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội đã ban hành Quy chế vận hành Chuyên trang thông tin TPDN tại HNX, theo đó thông tin phát hành trái phiếu riêng lẻ được công bố trên HNX sau đó rất vắn tắt và không có các thông tin cơ bản về lãi suất, bên mua, TSĐB…

Được biết, 9 tháng đầu năm, bất động sản vẫn đứng đầu về lượng TPDN phát hành. Tuy nhiên, trong tổng số 88 doanh nghiệp phát hành, chỉ có 16 doanh nghiệp niêm yết, còn lại là trái phiếu 72 doanh nghiệp chưa niêm yết phát hành.

Lượng trái phiếu các doanh nghiệp năng lượng và khoáng sản 9 tháng đầu năm nay cũng gấp 3,8 lần so với cùng kỳ năm 2019.

Mặc dù tất cả các trái phiếu năng lượng đều có tài sản đảm bảo hoặc được bảo lãnh thanh toán bởi bên thứ 3 và điện mặt trời cũng đang được Nhà nước khuyến khích nhưng SSI cũng khuyến cáo nhà đầu tư cũng nên cẩn trọng vì: thời hạn trái phiếu rất dài; mạng lưới truyền tải điện quốc gia chưa đủ đáp ứng công suất các nhà máy điện mặt trời, đặc biệt ở khu vực Bình Thuận, Ninh Thuận; giá ưu đãi 2.086đ/kWh chỉ áp dụng với các dự án điện mặt trời nằm trong quy hoạch và vận hành thương mại trước 1/1/2021 (theo Quyết định 13/2020/QĐ-TTg)…

Hiện tại, Việt Nam chưa có yêu cầu xếp hạng tín nhiệm với TPDN. Dịch vụ xếp hạng tín nhiệm cũng đã được quy định tại Nghị định 88/2014/NĐ-CP cho thấy hành lang pháp lý cho việc thành lập và hoạt động xếp hạng tín nhiệm đã tương đối đầy đủ từ 5 năm trước đây.

Tuy nhiên, đến thời điểm hiện tại chỉ có 2 doanh nghiệp có giấy phép nhưng mới triển khai dịch vụ xếp hạng tín nhiệm cho rất ít các doanh nghiệp.

Hiện tại, Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA) đang phối hợp với các tổ chức xếp hạng tín nhiệm quốc tế như Moody’s, Standard and Poor’s thành lập tổ chức xếp hạng định mức tín nhiệm.

SSI kỳ vọng, hoạt động định hạng tín nhiệm được kỳ vọng sẽ triển khai mạnh hơn trong thời gian tới.

Sông Lam

TAGS:

trái phiếu doanh nghiệp doanh nghiệp

Bài liên quan

Hơn 100 KOL, KOC hội tụ tại Nha Trang

Làm sạch mã số thuế: Đề xuất phân loại tình trạng doanh nghiệp để xử lý phù hợp

Nhận diện chủ sở hữu hưởng lợi: Doanh nghiệp loay hoay xác định người đứng sau?

Tin bài khác

Chính phủ mở hướng tiếp cận vốn mới cho doanh nghiệp nhỏ và vừa

19/09/2026 10:58

Ngày 18/9, Phó Thủ tướng Nguyễn Văn Thắng ký Quyết định 1809/QĐ-TTg phê duyệt Đề án “Tiếp tục hiện đại hóa hệ thống ngân hàng, xử lý các tổ chức tín dụng yếu kém, tăng cường khả năng tiếp cận vốn cho doanh nghiệp, nhất là doanh nghiệp nhỏ và vừa”.

Ông Nguyễn Xuân Vũ làm Phó Chủ tịch HĐQT SACOMBANK

18/09/2026 23:41

Ông Nguyễn Xuân Vũ từng có thời gian làm trợ lý ông Đặng Văn Thành, một trong những người sáng lập SACOMBANK và giữ chức Chủ tịch HĐQT ngân hàng trong gần hai thập kỷ.

Cuộc đua quản lý gia sản hàng chục tỷ USD

18/09/2026 15:58

Từ giữ tiền, cho vay đến quản lý đầu tư, bảo toàn tài sản và chuẩn bị chuyển giao doanh nghiệp, các ngân hàng Việt đang mở rộng cuộc đua private banking khi một thế hệ doanh nhân bắt đầu bước vào giai đoạn kế nghiệp.

Hơn 407.000 tỷ đồng vốn ưu đãi mở rộng cửa cho doanh nghiệp nhỏ và vừa

18/09/2026 13:28

Nguồn vốn ưu đãi dành cho doanh nghiệp nhỏ và vừa đang tăng nhanh, song tiêu chuẩn để tiếp cận vốn cũng dịch chuyển mạnh sang minh bạch tài chính, dòng tiền và phương án kinh doanh.

Hơn 4,1 triệu tỷ đồng vốn tín dụng chảy vào doanh nghiệp nhỏ và vừa

18/09/2026 11:19

Đến cuối tháng 8/2026, dư nợ tín dụng đối với doanh nghiệp nhỏ và vừa đạt hơn 4,1 triệu tỷ đồng, tăng 12,37% so với cuối năm 2025 và chiếm khoảng 20% tổng dư nợ nền kinh tế. Tuy nhiên, mở rộng tín dụng vẫn cần song hành với nâng chất lượng dữ liệu và đổi mới cách đánh giá doanh nghiệp.

LPBank được vinh danh Top 6 ngân hàng tư nhân nộp ngân sách lớn nhất Việt Nam 2026

17/09/2026 11:25

Tại Lễ vinh danh các doanh nghiệp đóng góp ngân sách lớn nhất Việt Nam 2026 (Vietnam Largest Taxpayers – VNTAX 2026), Ngân hàng Lộc Phát Việt Nam (LPBank) được vinh danh trong Top 6 ngân hàng tư nhân nộp ngân sách lớn nhất Việt Nam. Đây là sự ghi nhận đối với những đóng góp của LPBank cho ngân sách Nhà nước, đồng thời cho thấy định hướng tăng trưởng gắn với hiệu quả hoạt động và trách nhiệm của Ngân hàng đối với nền kinh tế.

TP. Hồ Chí Minh: 363 nghìn tỷ đồng từ các gói tín dụng ưu đãi đã đến tay doanh nghiệp

16/09/2026 12:04

Hơn 125.000 lượt khách hàng đã tiếp cận nguồn vốn qua chương trình kết nối ngân hàng - doanh nghiệp tại TP. Hồ Chí Minh trong 8 tháng đầu năm 2026. Đáng chú ý, phần lớn dòng vốn đến từ các gói tín dụng ưu đãi.

Tiền gửi khách hàng hụt nhịp tín dụng, ngân hàng tăng tốc phát hành giấy tờ có giá

14/09/2026 14:57

Đến cuối quý II/2026, tiền gửi khách hàng chỉ còn chiếm 59,8% tổng nguồn vốn của các ngân hàng, trong khi tín dụng tăng nhanh hơn đáng kể so với huy động. Khoảng cách này đang thúc đẩy các ngân hàng gia tăng vay trên thị trường liên ngân hàng và đẩy mạnh phát hành giấy tờ có giá để đáp ứng nhu cầu vốn.

Luật số 23/2026/QH16 có hiệu lực từ 1/12: Doanh nghiệp cần lưu ý gì?

14/09/2026 14:25

Từ ngày 01/12/2026, Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, Luật Phòng, chống rửa tiền và Luật Các tổ chức tín dụng sẽ có hiệu lực. Nhiều thay đổi mới tác động trực tiếp đến hoạt động ngân hàng, quản lý ngoại hối, tài sản mã hóa và thị trường trái phiếu doanh nghiệp.

Ngân hàng chạy đua chặn lừa đảo trước khi tiền rời tài khoản

14/09/2026 08:41

Sự xuất hiện của AI, Deepfake và các thủ đoạn giả mạo khiến cuộc chiến chống lừa đảo trực tuyến không còn chỉ nằm ở lớp bảo mật của ngân hàng. Thách thức lớn hơn là phát hiện nguy cơ trước khi khách hàng xác nhận một giao dịch.

NCB rót 6.800 tỷ đồng cho dự án tuyến đường Hà Nội nối sân bay Gia Bình

13/09/2026 18:00

Ngân hàng TMCP Quốc Dân (NCB) và Công ty TNHH Đầu tư Hạ tầng và Đô thị Bắc Hà Nội đã ký kết Thỏa thuận hợp tác toàn diện, đồng hành triển khai dự án tuyến đường kết nối Sân bay Gia Bình với Thủ đô Hà Nội.

SHB tiếp sức Đoàn Thể thao Việt Nam chinh phục ASIAD 20

12/09/2026 16:21

Chiều 9/9, Bộ Văn hóa, Thể thao và Du lịch cùng Ủy ban Olympic Việt Nam tổ chức Lễ xuất quân Đoàn Thể thao Việt Nam tham dự Đại hội Thể thao châu Á lần thứ 20 (ASIAD 20), diễn ra tại Nhật Bản từ ngày 19/9 đến 4/10. Là Nhà tài trợ đồng hành, SHB tiếp thêm nguồn lực, động viên các vận động viên tự tin tranh tài và hướng tới những thành tích mới tại đấu trường châu lục.

Ngân hàng áp đảo thị trường trái phiếu, bất động sản chịu lãi suất cao

11/09/2026 10:47

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp tháng 8/2026 ghi nhận sự áp đảo của nhóm ngân hàng, chiếm tới 82% tổng giá trị phát hành mới, trong khi trái phiếu bất động sản có lãi suất coupon bình quân lên tới 12,2%/năm.

Ngân hàng được linh hoạt hơn khi giao dịch ngoại tệ với NHNN

11/09/2026 09:55

Dự thảo sửa đổi Thông tư 26/2021/TT-NHNN đang được hoàn thiện theo hướng tháo gỡ những điểm chưa phù hợp với thực tế vận hành của các tổ chức tín dụng. Đáng chú ý, cơ quan soạn thảo đề xuất bỏ quy định cứng về chức danh người ký giao dịch ngoại tệ với NHNN, nhưng vẫn duy trì yêu cầu chặt chẽ đối với thanh toán và chế độ báo cáo.

Thanh tra chỉ ra hai nhóm tồn tại tại VietinBank Bắc Nghệ An

08/09/2026 22:38

Kết luận thanh tra số 91/KL-TT ghi nhận hoạt động VietinBank Bắc Nghệ An tăng trưởng về quy mô, song yêu cầu chi nhánh khắc phục, chấn chỉnh một số tồn tại trong hoạt động tín dụng.

Xem thêm

Đọc nhiều