Thị trường ca cao đang chịu sức ép do tồn kho tại các kho ICE (Mỹ) tăng lên mức cao nhất trong 4,5 tháng và xuất khẩu từ Nigeria tháng 1 tăng 27% so với cùng kỳ năm trước. Ngoài ra, nhu cầu tiêu thụ yếu khi một số công ty lớn điều chỉnh công thức sản phẩm và cảnh báo nguy cơ sụt giảm doanh số. Báo cáo nghiền ca cao quý IV/2024 cũng phản ánh sản lượng chế biến tại châu Âu, châu Á và Bắc Mỹ đều giảm xuống mức thấp nhất trong 4 năm.
Ở chiều ngược lại, sản lượng vụ giữa mùa của Bờ Biển Ngà được ước tính giảm 9% do thời tiết khô hạn, trong khi Ghana cũng cắt giảm dự báo sản lượng niên vụ 2024/25. Theo Tổ chức Ca cao Quốc tế (ICCO), thâm hụt nguồn cung toàn cầu có thể chạm mức 441.000 tấn – cao nhất trong hơn 60 năm.
Trong ngắn hạn, ca cao có thể tiếp tục chịu áp lực từ tồn kho cao và nhu cầu yếu. Về dài hạn, nguồn cung thắt chặt và sản lượng giảm tại Ghana, Bờ Biển Ngà sẽ là yếu tố quan trọng quyết định xu hướng giá.
