Dự báo giá bạc có thể tăng vượt trội so với vàng trong năm 2025

Dự báo thị trường: Giá bạc có thể tăng vượt trội so với vàng trong năm 2025.

Theo các chiến lược gia hàng hóa tại TD Securities, bạc là kênh đầu tư hấp dẫn nhất trong toàn bộ nhóm hàng hóa năm nay và kim loại màu xám này dự kiến sẽ tiếp tục vượt mặt vàng vào năm 2025.

Cụ thể, trong Báo cáo Triển vọng Hàng hóa 2025, các nhà phân tích của TD Securities cho biết sự phục hồi của kinh tế Mỹ và Trung Quốc trong nửa cuối năm 2025 sẽ kích thích nhu cầu và làm thị trường bạc vốn đã thiếu hụt nguồn cung trở nên thắt chặt hơn, khi lượng hàng tồn kho dư thừa được hấp thụ trong năm tới.

Các nhà phân tích nhận định: "Hàng tồn kho bạc có thể bị siết chặt khi nhu cầu từ châu Á phục hồi, hấp thụ lượng tồn kho đã tích lũy sau giai đoạn suy giảm kinh tế của Trung Quốc, cùng với sự gia tăng năng lực chế biến quặng kim loại cơ bản. Chúng tôi dự đoán giá bạc sẽ trung bình ở mức 36 USD/ounce vào những tháng cuối năm tới, biến bạc thành hàng hóa có hiệu suất tốt nhất. Cách chính quyền mới của ông Trump quản lý các cam kết trong Đạo luật Giảm Lạm phát, các vấn đề khí hậu và thuế quan đối với sản phẩm chứa bạc của Trung Quốc sẽ là yếu tố then chốt quyết định hiệu suất của kim loại này".

Các nhà phân tích cho rằng "hiện tượng #silversqueeze mà nhà đầu tư có thể tận dụng là giao dịch hấp dẫn nhất trong toàn bộ nhóm hàng hóa năm 2024, cho thấy tiềm năng tăng trưởng lớn cho bạc trong năm tới. Cũng không thể phủ nhận, đà tăng giá bạc trong năm qua phần lớn gắn liền với vàng, nhưng cũng cho thấy sự thiết lập mang tính bùng nổ, chỉ ra khả năng tồn kho bạc tự do có thể suy giảm và cạn kiệt trong tương lai gần".

Các nhà phân tích cho biết thêm: "Đây không phải là chu kỳ điển hình, với tiềm năng tăng giá liên quan đến các mối đe dọa đối với tính độc lập của Fed (khi ông Trump muốn can thiệp nhiều hơn vào hoạt động ra quyết định của ngân hàng này), điều này có thể tăng cường sức hấp dẫn đầu tư của kim loại quý. Hoạt động mua vào của các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) là chất xúc tác quan trọng cho khả năng làm cạn kiệt tồn kho tại Hiệp hội Thị trường Vàng Bạc London (LBMA), vì chúng làm giảm lượng kim loại 'tự do' có sẵn để mua trong hệ thống kho bạc lớn nhất thế giới".

"Nếu hoạt động mua vào của các quỹ ETF tiếp tục theo lộ trình trung bình trong chu kỳ nới lỏng của Fed, lượng 'tự do' tại LBMA sẽ gần như cạn kiệt. Thực tế, hiện không có đủ lượng bạc có sẵn để đáp ứng nhu cầu mua vào của ETF, tương tự những gì đã diễn ra trong chu kỳ cắt giảm lãi suất thời kỳ đại dịch".

Trong khi nhu cầu đầu tư tăng cao, nhu cầu bạc trong ngành năng lượng mặt trời cũng tiếp tục vượt kỳ vọng, mang lại sự hỗ trợ nền tảng.

Theo đó, TD nhận định nền kinh tế Mỹ khởi sắc có thể ngăn được sự suy yếu trong nhu cầu công nghiệp, trong khi nhu cầu năng lượng mặt trời toàn cầu tiếp tục tăng mạnh, bất chấp lo ngại về Trung Quốc hay chính sách của chính quyền Trump. Giá bạc duy trì ở mức cao mà không có dấu hiệu xuất khẩu từ kho tư nhân gia tăng, cho thấy thị trường chưa đạt mức giá kích thích cho việc xả hàng.

Báo cáo kết luận rằng: "Đây là giao dịch có tính bùng nổ nhất trong nhóm hàng hóa, và vị thế quỹ đầu tư trên thị trường bạc có vẻ minh bạch hơn nhiều so với thị trường vàng. Vì vậy, chúng tôi kỳ vọng bạc sẽ vượt trội đáng kể trong thời gian tới".

Bảng dự báo chi tiết triển vọng giá bạc trong các năm tới của TD Securities (Ảnh: Kitco).

Dự báo chi tiết của TD Securities cho thấy giá bạc giao ngay sẽ giao dịch ở mức 33,25 USD/ounce trong quý I năm 2025, 33 USD trong quý II, 34 USD trong quý III, và đạt đỉnh 36 USD/ounce vào quý IV. Triển vọng của họ cho năm tiếp theo thậm chí còn lạc quan hơn, khi dự báo giá bạc dao động từ 38 đến 39 USD/ounce vào năm 2026.