Địa ốc Hoàng Quân đặt kế hoạch doanh thu 1.200 tỷ đồng giữa áp lực nợ thuế gần 93 tỷ

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026, Công ty Cổ phần Tư vấn Thương mại Dịch vụ Địa ốc Hoàng Quân (mã chứng khoán: HQC) đã thông qua kế hoạch kinh doanh với mục tiêu doanh thu đầy thách thức: 1.200 tỷ đồng doanh thu và 90 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế.

Nhìn lại năm 2025, doanh nghiệp này chỉ đạt 147,4 tỷ đồng doanh thu, tức hoàn thành chưa đầy 15% so với kế hoạch 1.000 tỷ đồng đã đặt ra trước đó. Điểm sáng duy nhất là chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế đạt 70,2 tỷ đồng, hoàn thành vừa vặn chỉ tiêu nhờ các động tác kỹ thuật tài chính, bao gồm việc phát hành riêng lẻ 50 triệu cổ phiếu để hoán đổi nợ, nâng vốn điều lệ lên mức 6.266 tỷ đồng.

Địa ốc Hoàng Quân vừa hoàn thành quý 1/2026 với doanh thu hơn 15 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế hơn 5 tỷ đồng, tuy nhiên nợ thuế gần 93 tỷ đồng.

Tuy nhiên, bức tranh tài chính của HQC đang lộ rõ những điểm nghẽn về dòng tiền thực tế. Theo báo cáo tài chính quý 1/2026, HQC chỉ ghi nhận doanh thu hơn 15 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế hơn 5 tỷ đồng, lần lượt đạt 1,25% và 5,5% kế hoạch năm.

Đáng chú ý, tính đến ngày 31/3/2026, HQC vẫn tồn đọng khoản nợ thuế và các khoản phải nộp ngân sách nhà nước khác gần 93 tỷ đồng. Trong đó, áp lực lớn nhất đến từ cấu phần thuế giá trị gia tăng với hơn 70,5 tỷ đồng và thuế thu nhập doanh nghiệp hơn 22,4 tỷ đồng.

Việc chậm trễ hoàn thành nghĩa vụ thuế trong bối cảnh vốn điều lệ đã được thổi phồng lên hàng nghìn tỷ đồng phản ánh sự thiếu hụt nghiêm trọng về mặt thanh khoản.

Sự khó khăn về dòng tiền không chỉ xuất hiện ở công ty mẹ mà đã lan rộng ra toàn bộ hệ sinh thái của HQC, cụ thể:

Công ty Cổ phần Thành phố Vàng (HQC nắm hơn 98% cổ phần): Đang nợ thuế gần 9 tỷ đồng. Đây là chủ đầu tư dự án Golden City (Tây Ninh) – dự án được kỳ vọng gánh tới 800 tỷ đồng doanh thu cho HQC trong hai năm liên tiếp 2025 và 2026.

Công ty Cổ phần Xây dựng và Phát triển đô thị Tây Ninh: Ghi nhận số nợ thuế gần 9 tỷ đồng.

Công ty TNHH Tập đoàn Hoàng Quân: Tiếp tục chậm đóng bảo hiểm xã hội của người lao động với số tiền gần 1,9 tỷ đồng.

Thế khó của Hoàng Quân càng gia tăng khi doanh nghiệp phải đối mặt với các nghĩa vụ bồi thường từ những dự án không thành công trong quá khứ. Ban lãnh đạo HQC vừa chính thức lên tiếng xác nhận khoản công nợ 212 tỷ đồng liên quan đến đối tác là Công ty Cổ phần Đầu tư Hải Phát (mã chứng khoán: HPX).

Đây là hệ quả từ việc hai bên cùng góp vốn triển khai một dự án tại Lâm Đồng nhưng phải chấp nhận trả lại đất cho địa phương do chi phí đền bù giải phóng mặt bằng tăng cao vượt dự kiến. Việc phải gánh thêm khoản cam kết chi trả 212 tỷ đồng cho đối tác trong bối cảnh nguồn thu từ các dự án cốt lõi như HQC Tân Hương hay Golden Grand chưa rõ ràng là một bài toán hóc búa cho dòng tiền của doanh nghiệp.

Trước áp lực bủa vây từ nợ thuế, nợ bảo hiểm và công nợ đối tác, hội đồng quản trị HQC đã trình và được cổ đông thông qua việc tiếp tục không trả cổ tức năm 2025. Việc giữ lại toàn bộ nguồn lực lợi nhuận cho thấy doanh nghiệp đang phải ưu tiên tối đa cho việc phòng thủ và tái cơ cấu dòng tiền, thay vì phân phối lợi ích cho các nhà đầu tư.