 |
| Nguồn cung cà phê Brazil và Việt Nam tăng gây áp lực giảm giá, nhưng thị trường vẫn biến động do tồn kho thấp và thời tiết |
Nguồn cung gia tăng – Sức ép lên mặt bằng giá
Thị trường cà phê thế giới thời gian gần đây đang ghi nhận sự thay đổi khá rõ khi các dự báo về nguồn cung liên tục được điều chỉnh theo hướng tích cực hơn. Sau giai đoạn giá tăng mạnh do lo ngại thiếu hụt, việc sản lượng tại hai quốc gia sản xuất chủ lực là Brazil và Việt Nam cải thiện đang dần tạo áp lực trở lại lên giá kỳ hạn của cả Arabica và Robusta.
Tại Brazil – quốc gia sản xuất cà phê lớn nhất thế giới, tiến độ thu hoạch niên vụ 2026-2027 đang diễn ra thuận lợi nhờ điều kiện thời tiết tương đối ủng hộ. Nhiều tổ chức phân tích quốc tế liên tục nâng dự báo sản lượng, với mức ước tính dao động từ 66 đến gần 80 triệu bao. Nếu đạt kịch bản trung bình khoảng 73,8 triệu bao, sau khi trừ nhu cầu tiêu thụ nội địa khoảng 22 triệu bao, lượng cà phê dành cho xuất khẩu của Brazil có thể đạt khoảng 51,5 triệu bao. Con số này không chỉ củng cố vị thế của Brazil trên thị trường thế giới mà còn phản ánh xu hướng phục hồi năng suất, qua đó giúp giảm bớt áp lực thiếu hụt từng xuất hiện trong các giai đoạn trước.
Song song với đó, Việt Nam – nhà cung ứng Robusta lớn nhất thế giới cũng ghi nhận nhiều tín hiệu tích cực về xuất khẩu. Theo báo cáo từ Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), trong 8 tháng đầu niên vụ 2025-2026, kim ngạch xuất khẩu cà phê tăng khoảng 25% so với cùng kỳ niên vụ trước. Riêng tháng 5/2026, dù thị trường quốc tế có nhiều biến động, Việt Nam vẫn xuất khẩu khoảng 146.000 tấn, cho thấy sự ổn định tương đối của nguồn cung.
 |
Sự gia tăng nguồn cung từ hai quốc gia này đã phản ánh rõ lên thị trường kỳ hạn. Trong các phiên giao dịch gần đây, giá Arabica kỳ hạn tháng 7 giảm về 5.579 USD/tấn, mức thấp nhất trong vòng 18 tháng. Tương tự, giá Robusta cũng lùi xuống 3.371 USD/tấn, thấp nhất trong 7 tuần. Diễn biến này cho thấy giới đầu tư đang dần điều chỉnh lại kỳ vọng, chuyển từ trạng thái lo ngại thiếu hụt sang tâm lý thận trọng hơn trước triển vọng nguồn cung gia tăng trên thị trường.
Tồn kho thấp và yếu tố thời tiết – “Lớp đệm” giữ thị trường không giảm sâu
Dù áp lực nguồn cung đang gia tăng, thị trường cà phê vẫn chưa giảm sâu nhờ hai yếu tố chính là tồn kho duy trì ở mức thấp và rủi ro thời tiết tại các vùng trồng trọng điểm. Số liệu từ sàn giao dịch ICE cho thấy tồn kho Arabica được chứng nhận đã giảm xuống còn khoảng 427.840 bao – mức thấp nhất trong gần 4 tháng. Đối với Robusta, lượng tồn kho cũng đang dao động quanh vùng thấp nhất trong vòng 2 năm trở lại đây. Tình trạng thiếu hụt tại các kho đạt chuẩn giao dịch đang đóng vai trò như một “lớp đệm”, hạn chế đà giảm sâu dù triển vọng sản lượng nhìn chung tích cực.
Bên cạnh đó, yếu tố thời tiết tiếp tục tạo ra những dao động trong tâm lý thị trường. Tại Brazil, World Weather Inc. ghi nhận mưa đã quay trở lại trong đầu tuần, hỗ trợ quá trình sinh trưởng của cây cà phê. Tuy nhiên, các dự báo khí tượng vẫn cho thấy khả năng điều kiện khô ráo sẽ sớm quay lại, là yếu tố vừa hỗ trợ thu hoạch và phơi sấy, vừa tiềm ẩn rủi ro nếu kéo dài có thể ảnh hưởng đến vụ mùa kế tiếp.
Tại Việt Nam, khu vực Tây Nguyên đang trải qua giai đoạn ít mưa kéo dài vào cuối tháng 5, làm gia tăng lo ngại về khả năng tích nước cho cây trồng, ảnh hưởng trực tiếp đến năng suất niên vụ tới nếu kéo dài sang giai đoạn sinh trưởng quan trọng. Đây là yếu tố mà doanh nghiệp xuất khẩu cần theo dõi sát khi xây dựng kế hoạch thu mua và ký hợp đồng dài hạn.
