Chiến tranh giữa Nga và Ukraine sẽ làm xấu đi triển vọng tăng trưởng kinh tế của Ấn Độ

Khi Moscow và Washington đã có những phản ứng với cuộc chiến tranh đang diễn ra ở Ukraine, điều này đã ảnh hưởng trực tiếp đến Ấn Độ. New Delhi phụ thuộc vào Nga về vũ khí và Mỹ là điểm đến xuất khẩu chính của họ. Cuộc xung đột kéo dài sẽ làm ảnh hưởng nghiêm trọng đến triển vọng kinh tế vĩ mô của Ấn Độ.

Chi phí hoạt động tăng đáng kể sẽ không chỉ làm giảm lợi nhuận của các doanh nghiệp Ấn Độ từ hãng hàng không đến nhà sản xuất phân bón hóa học và hóa dầu mà còn ảnh hưởng đến triển vọng thị phần của họ. Giá nhiên liệu cao hơn sẽ gây thêm đau đớn cho các công ty ô tô vốn đang phải vật lộn để đối phó với chi phí đầu vào tăng, tình trạng thiếu chip toàn cầu và nhu cầu trở nên chậm lại. Ngoài ra, việc ngăn chặn xuất khẩu dầu của Nga sẽ khiến giá dầu thô toàn cầu tăng cao.

Do Ấn Độ phụ thuộc vào nhập khẩu cho 85% nhu cầu dầu của mình, giá năng lượng cao hơn, ngay cả khi chúng vẫn ở mức cao hiện tại, sẽ làm suy yếu đồng tiền của Ấn Độ, gây thêm áp lực lên lạm phát và tăng chi phí duy trì một loạt các khoản trợ cấp tốn kém. Nói tóm lại, cuộc chiến ở Ukraine có khả năng phá hỏng triển vọng tài khóa hiện tại của Ấn Độ và có thể làm giảm tổng sản phẩm quốc nội. Cuộc chiến ở Ukraine mang lại rủi ro lớn cho nền kinh tế Ấn Độ.

Thủ tướng Ấn Độ Narendra Modi sẽ buộc phải cắt giảm chi tiêu vốn mà chính phủ của ông đã hứa sẽ tăng 30%.

Trong lần sửa đổi chính sách tiền tệ gần đây nhất, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) cam kết duy trì lập trường thích ứng hiện tại của mình "miễn là cần thiết để phục hồi và duy trì tăng trưởng trên cơ sở lâu dài". Nhưng lạm phát dai dẳng, trầm trọng hơn bởi cuộc khủng hoảng Ukraine, sẽ buộc RBI phải thay đổi cách giải quyết và sẵn sàng tăng lãi suất. Điều đó sẽ làm tăng chi phí đi vay và tiếp tục trì hoãn mọi hy vọng về một sự hồi sinh kinh tế do đầu tư tư nhân dẫn đầu. Kết quả là tăng trưởng GDP sẽ thấp hơn dự kiến.

Tăng trưởng kinh tế 5,4% trong ba tháng tính đến tháng 12 năm ngoái thấp hơn dự báo đồng thuận là 6% trở lên, trong đó tăng trưởng nông nghiệp chậm lại 2,6% và sản xuất trì trệ ở mức 0,2%.Tệ hơn nữa, tăng trưởng trong lĩnh vực dịch vụ, chiếm khoảng 55% GDP, đã giảm xuống 8,2% từ 10,2% trong quý trước.

Nói cách khác, cuộc khủng hoảng Ukraine không thể đến vào thời điểm tồi tệ hơn, khiến Ấn Độ phục hồi kém mạnh mẽ hơn sau đại dịch COVID, với sản lượng nông nghiệp thấp hơn trong bối cảnh giá cả hàng hóa tăng cao trên toàn cầu có khả năng gây thêm áp lực lên lạm phát lương thực.

Do đầu tư tư nhân bị hạn chế và nhu cầu hộ gia đình chậm chạp đối với tất cả các loại hàng hóa và dịch vụ, Ấn Độ ngày càng dựa vào chi tiêu của chính phủ và xuất khẩu để hỗ trợ tăng trưởng GDP. Tuy nhiên, mức tăng trưởng thấp hơn dự kiến ​​và do đó thu nhập từ thuế thấp hơn cùng với các dự luật trợ cấp tăng cao sẽ làm giảm khả năng hỗ trợ nền kinh tế của chính phủ trung ương.

Thêm một tin xấu đối với triển vọng xuất khẩu của Ấn Độ là thực tế là sự gián đoạn chuỗi cung ứng do các lệnh trừng phạt của phương Tây đối với Nga sẽ tiếp tục cản trở thương mại xuyên biên giới và dòng chảy tài chính, do đó làm chậm sự phục hồi kinh tế toàn cầu nói chung.

Một minh họa rõ ràng hơn về tác động của các lệnh trừng phạt của phương Tây đối với Moscow là thiệt hại về quan hệ kinh tế giữa Liên minh châu Âu và Nga sẽ ảnh hưởng đến xuất khẩu của Ấn Độ như thế nào.

Thương mại hai chiều giữa châu Âu và Nga đã vượt mốc 300 tỷ euro hàng hóa vào năm 2021, có nghĩa là bất kỳ nỗ lực nào nhằm chia rẽ hai nền kinh tế chắc chắn sẽ tác động tiêu cực đến dự báo tăng trưởng chung, cũng như nỗ lực của Ấn Độ nhằm phát triển cả hai thị trường như một điểm đến cho xuất khẩu của mình.

Điều này đồng nghĩa với việc triển vọng tăng trưởng GDP của Ấn Độ đang có xu hướng giảm mạnh.

Có một số cách và phương tiện khả thi có thể giúp giảm thiểu thiệt hại cho nền kinh tế Ấn Độ. Tuy nhiên, điều đó có thể không theo ý muốn của Chính quyền Biden, vốn đang hết sức cố gắng kiềm chế Putin mà không gây ra xung đột quân sự trực tiếp với Nga.

Ấn Độ có thể tiếp tục làm ăn với Nga. Ví dụ, họ có thể mua dầu thô của Nga, mà Moscow đang giảm giá sâu, và đổi lại bán các sản phẩm dược phẩm của mình cho Nga.

Tiếp cận với nguồn năng lượng chiết khấu của Nga sẽ giúp New Delhi giảm chi phí nhập khẩu dầu và kiềm chế lạm phát, một trong những thách thức kinh tế vĩ mô lớn nhất trong môi trường kinh tế hiện nay.

Bảo Bảo