Trái phiếu doanh nghiệp bùng nổ nhưng vẫn cần thận trọng
Song song với sự bùng nổ của thị trường trái phiếu doanh nghiệp là những rủi ro tiềm ẩn, các nhà đầu tư cần thận trọng.
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp năm 2018-2019 khởi sắc và bứt phá ngoạn mục. Chỉ trong 6 tháng đầu năm nay, các doanh nghiệp đã phát hành được 89.000 tỷ đồng trái phiếu, tăng trưởng tới 34%.
Nhìn nhận một cách khách quan, việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp là tín hiệu tích cực trên thị trường vốn, điều này cho thấy, các doanh nghiệp đã chủ động hơn trong việc tiếp cận với nguồn vốn thay vì thông qua các trung gian tài chính và ngân hàng.
Ngoài ra, việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp còn làm giảm gánh nặng rủi ro lên hệ thống ngân hàng, vì bản chất ngân hàng chỉ huy động cho vay vốn ngắn hạn là chính.
Cần thận trọng khi đầu tư trái phiếu doanh nghiệp. (Ảnh minh họa: KT)
Nhìn nhận ở chiều ngược lại, bên cạnh tốc độ tăng trưởng mạnh của thị trường trái phiếu doanh nghiệp là những rủi ro tiềm ẩn.
Theo phân tích của chuyên gia kinh tế Nguyễn Minh Phong, một trong những rủi ro dễ nhận thấy là sự mập mờ ràng buộc trong các hợp đồng mua trái phiếu của chủ đầu tư. Hợp đồng quá dài, nhiều điểm, nhiều phụ lục, khiến khách hàng dễ bị nhầm lẫn, nếu không rà soát kỹ sẽ không rõ đó là trái phiếu được ngân hàng bảo lãnh, trái phiếu có tài sản bảo đảm hay là loại trái phiếu không có tài sản bảo đảm…
TS. Nguyễn Minh Phong cho rằng, mua trái phiếu cũng là một hình thức cho vay, mà cho vay như vậy là không có thế chấp, giống như việc giao dịch trong hệ thống ngân hàng. Đây là rủi ro lớn.
Một rủi ro nữa mà TS. Phong chỉ ra, nếu cả người vay lẫn người cho vay chưa chuẩn bị các phương án bán trái phiếu kỹ càng thì họ vẫn phải trả lãi suất trong khi chưa hoàn vốn. Điều này khiến người mua trái phiếu khó có khả năng thu hồi nợ, hay nói cách khác, khi doanh nghiệp vỡ nợ vì không trả được nợ trái phiếu theo đúng hạn thì sẽ khiến người mua bị bị thất thu. Còn về phía doanh nghiệp nếu bán trái phiếu không thành công, họ sẽ bị phá sản theo luật doanh nghiệp.
Ông Phong phán đoán, các hoạt động quản lý dòng tiền trên thị trường cũng có thể bị xáo trộn, đặc biệt là dòng tiền của ngân hàng sẽ bị giảm xuống. Như vậy, áp lực tăng lãi suất huy động của các ngân hàng có thể tăng lên, khiến lãi suất cho vay tăng theo. Điều này sẽ tạo áp lực lên chính sách tín dụng của NHNN cũng như hoạt động cho vay của hệ thống ngân hàng.
“Phía doanh nghiệp cần phải có phương án kỹ càng để huy động vốn và có thể trả được nợ, đặc biệt, cần cân nhắc bán trái phiếu đúng thời điểm. Nếu không bán được, doanh nghiệp sẽ bị vỡ kế hoạch kinh doanh… Doanh nghiệp phải đảm bảo chữ tín để giữ được ổn định giá trái phiếu trên thị trường. Nếu các thông tin kinh doanh bất lợi mà đưa ra thị trường thì có thể người mua sẽ bán tháo trái phiếu. Như vậy trái phiếu sẽ bị giảm giá và các hoạt động trả nợ có thể bị rủi ro. Với những lý do đó, các nhà đầu tư Việt Nam cần cẩn trọng khi tham gia đầu tư trái phiếu doanh nghiệp”, TS. Nguyễn Minh Phong khuyến cáo./.
Chung Thủy
- Đặc điểm tạo nên thành công của VinFast
- Saigontourist Group và tỉnh Bến Tre ký kết hợp tác thúc đẩy phát triển du lịch
- Lo ngại về vấn đề tai nạn giao thông trên Quốc lộ 1A khi cấm xe vào cao tốc Cam Lộ - La Sơn
- Chủ động phòng, chống cháy rừng và đẩy nhanh tiến độ thi công các công trình trọng điểm tại Thừa Thiên Huế
- Hoàn thiện chính sách thuế giá trị gia tăng - thúc đẩy 3 động lực góp phần tăng trưởng kinh tế
Cùng chuyên mục
Hoạt động M&A tại Việt Nam sẽ có thể "giảm nhiệt" dần vào cuối năm
Shopee, Tiki, Lazada dự kiến vẫn phải nộp thuế thay người bán
Giá xăng dầu "kéo" cước dịch vụ vận tải giảm mạnh
Thép Hòa Phát: Sản xuất tăng 2% và tiêu thụ tăng 5%
8 tháng đầu năm 2022, Quảng Ngãi thu ngân sách đạt hơn 21.000 tỷ đồng
-
Tập trung vào giá trị cốt lõi, doanh nghiệp Việt có thể nâng tầm thương hiệu
-
TS. Lê Xuân Nghĩa: Cần xây dựng gói tín dụng hỗ trợ mới cho nhà ở xã hội bài bản hơn
-
Có nên đầu tư vàng giữa lúc thị trường đang đầy biến động?
-
Chủ tịch Hiệp hội Nhà thầu xây dựng Việt Nam: Nhà ở xã hội và cải tạo chung cư cũ sẽ giải quyết vấn đề chênh lệch cung- cầu
-
Jamie Dimon, CEO JPMorgan Chase: Trí tuệ nhân tạo thay đổi cuộc chơi lớn